Обучение

Jýsan Invest предлагает Вам возможность открыть для себя мир инвестирования в финансовые рынки. Мы предлагаем Вам обучающие материалы, которые помогут Вам понять механизм работы и заработка на финансовом рынке. Если Вас интересуют темы, которые пока еще не были затронуты нами, просим Вас написать нам по данной форме, и мы обязательно учтем Ваш запрос в нашем следующем выпуске материалов.

Финансовый рынок – это система отношений, возникающая в процессе купли-продажи экономических благ с использованием денежных средств в качестве актива-посредника. Простыми словами, это место, где две стороны, держатели капитала и заемщики, втречаются для создания взаимовыгодных отношений.

Типы финансовых рынков:

– рынок ценных бумаг

– денежный рынок

– валютный рынок

– рынок производных инструментов

Без финансового рынка было бы невозможно развитие мировой экономики, так как финансовый рынок обеспечивает нужды и взаимоотношения участников не только внутреннего рынка страны, но и внешнего международного рынка.

Что такое фондовый рынок и фондовая биржа?

Фондовый рынок — это рынок ценных бумаг: акций, облигаций, инвестиционных паев и т.д.

Заключать сделки по покупке и продаже таких бумаг проще всего на специально организованной  торговой площадке — фондовой бирже. 

Она дает возможность надежно и быстро покупать бумаги и продавать их по справедливой, то есть рыночной цене.

Основные участники и процессы фондового рынка

Участники Процессы
Инвесторы
  • Розничные инвесторы — физические лица, резиденты и нерезиденты
  • Корпоративные инвесторы –все юридические лица размещающие свои денежные средства на фондовом рынке
  • Институциональные инвесторы — компании основная деятельность которых являются инвестиции на фондовом рынке. Страховые компании, Управляющие компании, Пенсионные фонды и коммерческие банки.
Посредники
  • Брокеры
  • Дилеры
  • Управляющие компании
  • Фондовая биржа
  • Банк Кастодиан
  • Центральный депозитарий
  • Трансфер агент
Эмитенты
  • Корпоративные эмитенты – юридические лица выпускающие свои акции и облигации
  • Государственные эмитенты – Министерство финансов, Национальный банк или организации со 100% участием государства
  • Управляющие компании – выпускают паи фондов для продажи инвесторам

Зачем и как выпускают ценные бумаги?

Зачем и как выпускают ценные бумаги?

Эмитент — это тот, кто выпускает ценные бумаги.
Эмитентом может стать компания, государство или его отдельный регион и даже город.

Ценные бумаги выпускают, чтобы привлечь деньги.
Перед выпуском эмитент оценивает, сколько денег ему нужно и в какой форме.
Компания может просто «занять» деньги у будущих покупателей ценных бумаг,
пообещав им выплатить процент в будущем, — тогда она выпускает облигации,
фактически долговые расписки.
А можно получить деньги, предложив покупателям стать
совладельцами компании, — разделить ее капитал на микродоли и продать их.
Это будут акции.

Затем компания определяет параметры ценных бумаг: их количество, номинал,
то есть стоимость одной ценной бумаги, срок ее действия.
После этого проходит государственная регистрация выпуска:
в специальном реестре делают запись об этой бумаге.

Например, компания хочет привлечь дополнительные инвестиции и
выпускает акции. Купив их, вы становитесь владельцем доли в компании и
получаете право на часть ее прибыли, которая распределяется между всеми акционерами (так называемые дивиденды), и право голоса на собрании акционеров. Или же компания или государство (регион, город) выпускает облигации, чтобы занять на рынке немного денег и через некоторое время отдать их обратно с процентами за использование.

Инвестор — это тот, кто вкладывает свои деньги, чтобы получить прибыль.
На бирже инвестор покупает и продает ценные бумаги. Но купить и
х напрямую у эмитента или продать другому инвестору не получится. Для заключения сделок инвестору нужно открыть брокерский счет. Это специальный счет, с помощью которого можно покупать и продавать бумаги, а также видеть всю историю операций.
Работать с таким счетом будет ваш официальный представитель на бирже — брокер.

Кто такой брокер и как с ним работать?

Брокер — посредник между инвестором и эмитентом, профессиональный участник рынка, который совершает сделки с ценными бумагами для инвестора.

Чаще всего функции посредников выполняют частные брокерские компании и банки. Для работы у них
должна быть специальная лицензия, которую выдает Национальный Банк РК.

Вы заключаете с брокером договор об обслуживании и открываете
брокерский счет.

Брокер по вашему поручению выполняет операции. С брокерского счета
списываются деньги за покупку и комиссия брокера — плата за то, что он
помог вам совершить операцию на бирже.

Общаться с брокером можно через интернет,
если установить себе специальную программу — торговый терминал.

Работая с брокером, нужно самостоятельно разрабатывать стратегию инвестирования.
То есть принимать решения о том, что и когда покупать и продавать, будете только вы.
Ответственность за риски и сделки брокер не несет, он всего лишь ваши «руки» на рынке ценных бумаг — выполняет ваши поручения. Поэтому вам нужно будет обстоятельно разобраться в том, как работает фондовый рынок, и постоянно следить за ситуацией, анализировать информацию и принимать решения.

Кто такой доверительный управляющий и как с ним работать?

Если у вас мало опыта и в своих решениях вы не уверены, можете найти другого профессионального посредника, который поможет вам определиться с тем, какие бумаги и когда покупать и продавать, — доверительного управляющего

— Доверительный управляющий — организация, которой вы доверяете управление пакетом ценных бумаг по заранее оговоренной и утвержденной стратегии.

— У нее тоже должна быть специальная лицензия от НБРК,

— Плюс доверительного управления вам не нужно постоянно мониторить ситуацию на бирже, за вас это делает доверительный управляющий.

— При этом ваши доходы будут зависеть от его решений, правильных или неправильных. Поэтому есть смысл разобраться, как работает фондовый рынок, — чтобы определиться со стратегией.

Итак, вы оформляете договор доверительного управления и заранее обговариваете стратегию поведения на бирже. Например, вы хотите, чтобы ваш инвестиционный портфель состоял только из облигаций наиболее крупных и надежных компаний со стабильными показателями доходов — с процентной ставкой не менее 3%. Вы определяете эти условия, и исходя из них, управляющий будет решать, когда и какие бумаги покупать и продавать.

Я покупаю и продаю бумаги — это как-то учитывается?

На бирже соблюдается строгий порядок: все операции по покупке и продаже фиксируются, чтобы все участники рынка знали, кому принадлежит та или иная бумага. Как только инвестор купил акции эмитента, детали сделки получают регистратор и депозитарий.

Регистратор — специальная компания, которая ведет реестры, где прописаны все владельцы акций.

Реестр поделен на множество лицевых счетов, и в них указано, у кого из акционеров сколько акций. Такие счета помогают эмитентам сообщать акционерам важные новости, например даты общих собраний, и начислять дивиденды.

Для инвестора учет бумаг ведет АО «Центральный депозитарий ценных бумаг»  — компания, которая хранит и учитывает активы.

АО «Центральный депозитарий ценных бумаг» на 100% принадлежит государству. В компании-депозитарии клиенту открывают специальный счет депо (депозитарный счет). На нем учитываются ценные бумаги клиента и есть записи обо всех операциях — вы всегда знаете, сколько у вас бумаг и какие они.

Когда вы продаете ценные бумаги, депозитарий становится гарантом того,
что именно вы — владелец бумаги, то есть у вас есть на нее права.

Кто следит за порядком на фондовом рынке и бирже?

Регулятор — организация, которая следит за тем, чтобы на фондовой бирже все происходило законно.

На Казахстанском рынке эти функции выполняет Национальный банк Республики Казахстан. Он выдает всем профессиональным участникам рынка специальные лицензии. Не доверяйте свои деньги и активы посредникам, у которых лицензии нет.

Регулятор не сможет защитить вас от неправомерных действий таких компаний, потому что у него нет рычагов воздействия на них..

Что такое Акция?

АКЦИЯ — ценная бумага, которая дает ее владельцу право участвовать в общих собраниях акционеров, голосовать и получать доход в виде ДИВИДЕНДОВ.

ДЕРЖАТЕЛЬ акций – это СОВЛАДЕЛЕЦ компании.

Например, если компания выпустила в общей сумме 100 000 акций, то 10 000 акций — это 10% компании.

ДИВИДЕНДЫ – часть прибыли компании, которая выплачивается держателям акций.

Например, если компания получила прибыль 1 млрд. тенге и решила выплатить по дивидендам 20% от прибыли. Тогда на 100 000 акций приходится 200 млн тенге, а за каждую акцию держателю дадут 2 000 тенге.

Акции бывают двух видов – простые и привилегированные.

Держатель простых акций вправе:
— голосовать на общем собрании акционеров
— на получение дивидендов при наличии чистого дохода
— на получение части имущества эмитента при его ликвидации

Держатель привилегированных акций вправе:
— на получение имеют заранее определенный размер дивидендов, но не меньше чем по простым
— на получение части имущества эмитента при его ликвидации

Узнайте о своих правах подробнее, прочитав законы РК:
— «О ценных бумагах»
— «Об акционерных обществах»

Что такое Облигация ?

Облигация — долговая ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком), погашение которого производится в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного дохода.

Виды облигаций по типу доходов:

Облигации с фиксированной ставкой Облигации с плавающей ставкой Облигации с нулевой ставкой
Облигации, у которых объявленная фиксированная доходность не изменяется в течение всего срока обращения облигации. ООблигации, у которых ставка купона зависит от переменной процентной ставки и может быть скорректирована, например, на уровень инфляции. Такие облигации выпускаются с дисконтом, т.е. со скидкой к номинальной стоимости, и выплаты купонов не предусмотрены.

Преимущества инвестирования в облигации
— более низкий по сравнению с акциями уровень принимаемого инвестором риска — существует обязательство эмитента по погашению их первоначальной стоимости,
— преимущество в выплате дохода (купона) эмитентом перед дивидендами по акциям,
— фиксированный период обращения бумаг на рынке,
— регулярный и фиксированный процентный доход, позволяющий точно прогнозировать размер прибыли от инвестиций,
— возможность реализации облигаций без потери начисленного вознаграждения — если облигация торгуется между датами выплаты купона, продавец облигации имеет право на получение начисленного за период владения облигацией купона.

Облигации: расчет доходности

Общий доход по облигации включает сумму купонных выплат и размер дисконта при приобретении.

Упрощенный пример того как в зависимости от рыночной цены меняется доходность к погашению облигации с номиналом $10 000 и купонной ставкой 13% годовых, приобретаемой до погашения:

1. при покупке облигации по номинальной стоимости $10 000 доходность к погашению составит 13% годовых,
2. при покупке облигации с дисконтом по цене $9 000 доходность к погашению будет равна 14,00% годовых,
3. при покупке облигации с премией по цене $11 000 доходность к погашению составит 12,00% годовых.

Сумма, оплачиваемая покупателем продавцу, является согласованной ценой облигации, включающей чистую цену облигации плюс начисленный купон за период владения облигацией.

Между ценой облигации и ее доходностью существует обратная зависимость — когда цена облигации растет, доходность падает, и наоборот.
На вторичном рынке доходность облигаций колеблется в зависимости от рыночной конъюнктуры и финансового состояния эмитента.

Инвестиции в облигации:

— возможность получения инвестором доходности выше депозитной при сопоставимых сроках инвестирования,

— регулярные (полугодовые) купонные выплаты позволяют реинвестировать их и получать дополнительный доход

— возможность выбора инвестиций по срокам в зависимости от инвестиционного горизонта

— высокая транспарентность эмитентов облигаций – действующее регулирование банковского сектора предъявляет высокие требования к прозрачности и раскрытию информации банков

— рекомендуемые к приобретению облигации торгуются на KASE (включены в официальный список биржи, торгуются, погашаются и выплата купонов производится по курсу USD/KZT на даты расчетов)

— несмотря на высокие доходности и соответствующие им рейтинги облигаций вероятность дефолта по ним представляется умеренной,

— возможность реализации налоговых преференций для долговых бумаг (освобождение купонных выплат от налогообложения и применение амортизации дисконта),

— возможность продажи облигаций без потери начисленного купона.

Что такое Пифы, паи и доли?

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) объединяет деньги разных инвесторов, чтобы коллективно вложить их в какие-то финансовые инструменты: акции, облигации, недвижимость или другие.

Вы можете купить пай – долю в этом портфеле. Или несколько паев – их число зависит от цены пая и суммы, которую вы внесли.

Пай можно продать, купить или заложить. В идеале его цена растет с каждым днем. Через какое-то вы погашаете пай дороже, чем приобрели, и получаете доход.

Распоряжается средствами ПИФа специальная финансовая организация – управляющая компания (УК). Она решает, какие именно ценные бумаг или другие активы приобрести, когда их покупать и когда продавать.

Паевые фонды имеют также разные сроки продажи и покупки паев.

Открытые фонды
Их паи вы можете покупать и погашать каждый рабочий день. Деньги за погашенные паи поступят на ваш счет не сразу, а через несколько дней.

Интервальные фонды
Купить и продать паи можно только в конкретные промежутки времени, как правило, несколько раз в год.

Закрытые фонды
Купить паи можно только при формировании фонда, а продать — только когда фонд закрывают.
Открытые фонды инвестируют, как правило, в ликвидные активы, то есть те, которые можно быстро продать по справедливой цене. Например, в ценные бумаги, на которые всегда есть спрос
Интервальные и закрытые фонды – в менее ликвидные. Рисков больше, но и прибыль может быть крупнее.

В чем плюсы ПИФов?

Доступность
Начальная сумма вложений в фонд может быть небольшой.

Профессионализм
Вашими деньгами управляют эксперты в инвестировании.

Вероятный высокий доход
Прибыль от вложений в фонд может оказаться больше дохода по депозиту.

Низкие издержки
Если сравнивать вложения в ПИФы с самостоятельным инвестированием, затраты ниже. Паевой фонд как крупный инвестор имеет более выгодные условия при управлении средствами.

Ликвидность
Паи открытых фондов можно продать в любое время без дополнительных потерь.

Льготное налогообложение
В 2019 году в Казахстане должны вернуть льготное налогообложение для вкладчиков ПИФа

Законодательство регулирующее рынок ценных бумаг РК

Законы Республики Казахстан
— Закон Республики Казахстан «О рынке ценных бумаг»
— Закон Республики Казахстан «Об акционерных обществах»
— Закон Республики Казахстан «Об инвестиционных фондах»

Постановления Национального банка РК
— ПП НБ РК №9 Правила осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг
Регулирует деятельность брокеров и дилеров на рынке ценных бумаг РК.

— ПП НБ РК №10 Правила осуществления деятельности по управлению инвестиционным портфелем.
Регулирует деятельность управляющих компаний на рынке ценных бумаг РК.