Обучение

Jýsan Invest предлагает Вам возможность открыть для себя мир инвестирования в финансовые рынки. Мы предлагаем Вам обучающие материалы, которые помогут Вам понять механизм работы и заработка на финансовом рынке. Если Вас интересуют темы, которые пока еще не были затронуты нами, просим Вас написать нам по данной форме, и мы обязательно учтем Ваш запрос в нашем следующем выпуске материалов.

Финансовый рынок – это система отношений, возникающая в процессе купли-продажи экономических благ с использованием денежных средств в качестве актива-посредника. Простыми словами, это место, где две стороны, держатели капитала и заемщики, втречаются для создания взаимовыгодных отношений.

Типы финансовых рынков:

– рынок ценных бумаг

– денежный рынок

– валютный рынок

– рынок производных инструментов

Без финансового рынка было бы невозможно развитие мировой экономики, так как финансовый рынок обеспечивает нужды и взаимоотношения участников не только внутреннего рынка страны, но и внешнего международного рынка.

Фондовый рынок (и фондовая биржа)

Рынок ценных бумаг это и есть фондовый рынок, где заключается регулировка оборота ценных бумаг путём купли, продажи, залога или обмена. На фондовом рынке торгуют ценными бумагами, как акции, облигации и т.д. На фондовой бирже заключают сделки по покупке и продаже таких бумаг. 

Основные участники и процессы фондового рынка

Участники Процессы
Инвесторы
  • Розничные инвесторы — физические лица, резиденты и нерезиденты
  • Корпоративные инвесторы –все юридические лица размещающие свои денежные средства на фондовом рынке
  • Институциональные инвесторы — компании основная деятельность которых являются инвестиции на фондовом рынке. Страховые компании, Управляющие компании, Пенсионные фонды и коммерческие банки.
Посредники
  • Брокеры
  • Дилеры
  • Управляющие компании
  • Фондовая биржа
  • Банк Кастодиан
  • Центральный депозитарий
  • Трансфер агент
Эмитенты
  • Корпоративные эмитенты – юридические лица выпускающие свои акции и облигации
  • Государственные эмитенты – Министерство финансов, Национальный банк или организации со 100% участием государства
  • Управляющие компании – выпускают паи фондов для продажи инвесторам

Как выпускают ценные бумаги и для чего?

Ценные бумаги выпускаются эмитентом, который может стать государство, отдельный регион, компания или город.

Главная задача ценных бумаг- это привлечь деньги. Эмитент анализирует, сколько денег ему нужно и в какой форме. Компания выпускает облигации, тем самым занимая деньги у будущих покупателей ценных бумаг и выплачивает им процент в будущем. Или же компания может предложить покупателю стать акционером и разделить капитал на несколько частей и продать их.

После, компания определяет стоимость каждой ценной бумаги, их срок действия, общее количество ценных бумаг и номинал. Например, компании нужны деньги, чтобы расширить свое производство. Купив акции, вы становитесь владельцем доли в компании, получив право голоса и часть ее прибыли (дивиденды). Если компания хочет просто взять в долг, то выпускаются облигации. Это тоже самое как кредит, где в конце компания выплачивает вам долг с процентами.

Инвестор – это физическое или юридическое лицо, которое вкладывает свои деньги, чтобы получить прибыль.

Для выполнения функции купли- продажи ценных бумаг, инвестор должен сначала открыть брокерский счёт. Затем нужно выбрать акции или облигации, которые вы хотите купить. После определить в каком количестве и тип заказа. Обращаясь в инвестиционную компанию, работать с вашим брокерским счётом будет представитель на бирже.

Кто такие брокеры?

Брокер —  профессиональный участник рынка, который совершает сделки с ценными бумагами для инвестора. Брокеры выполняют функцию посредника между продавцом и покупателем.

В частных брокерских компаниях или в банках, инвестор заключает договор с брокером. По вашему поручению выполняются операции на бирже, и брокер получает свою комиссию за оказанную услугу. 

Инвестор самостоятельно анализирует стратегию инвестирования, поэтому брокер не несет ответственность за риски и сделки. Либо вы можете обратиться к доверительному управляющему, который сделает всё за вас.

Работая с брокером, нужно самостоятельно разрабатывать стратегию инвестирования.
То есть принимать решения о том, что и когда покупать и продавать, будете только вы.
Ответственность за риски и сделки брокер не несет, он всего лишь ваши «руки» на рынке ценных бумаг — выполняет ваши поручения. Поэтому вам нужно будет обстоятельно разобраться в том, как работает фондовый рынок, и постоянно следить за ситуацией, анализировать информацию и принимать решения.

Кто такой доверительный управляющий и как с ним работать?

Доверительный управляющий – это индивидуальный предприниматель или организация, который вступает в сделки от лица выгодоприобретателя, задача которого стоит максимизировать прибыль.

Например, у человека есть деньги и он хочет преумножить их, но не разбирается в финансовых рынках. В этой ситуации ему поможет доверительный управляющий – профессионал биржевой торговли. Они подписывают договор и управляющий получает свои проценты. Инвестор заранее обговаривает стратегию поведения на бирже: тип ценных бумаг, процентную ставку, тип компании и т.д.

Ведётся ли учёт при покупке и продажи бумаг?

Да, все операции на бирже фиксируются, так как участники рынка должны видеть кому принадлежит бумага. Сразу после сделки с эмитентом и инвестором, детали поступают регистратору и депозитарий. 

Регистратор – это компания, которая ведет реестры с лицевыми счетами владельцев акции. Таким образом это помогает сообщать акционерам важные новости, как о начислениях дивидендах или общих собрании.

Центр Депозитарии Ценных бумаг- это учёт и хранение ценных бумаг. Например, клиенту открывается депозитарный счёт, где ведется запись всех операции. При продаже ценных бумаг, депозитарии даёт гарантию, о том, что вы владелец бумаг и имеете право на них.

На ком ответственность за порядок на фондовом рынке и бирже?

За законом на фондовом рынке следит специальная организация – регулятор. Все профессиональные участники рынка обязаны иметь специальные лицензии. Будьте внимательны, когда доверяете ваши деньги и активы посредникам, у которых нет лицензии.

Что такое Акция?

АКЦИЯ — ценная бумага, которая дает ее владельцу право участвовать в общих собраниях акционеров, голосовать и получать доход в виде ДИВИДЕНДОВ.

ДЕРЖАТЕЛЬ акций – это СОВЛАДЕЛЕЦ компании.

Например, если компания выпустила в общей сумме 100 000 акций, то 10 000 акций — это 10% компании.

ДИВИДЕНДЫ – часть прибыли компании, которая выплачивается держателям акций.

Например, если компания получила прибыль 1 млрд. тенге и решила выплатить по дивидендам 20% от прибыли. Тогда на 100 000 акций приходится 200 млн тенге, а за каждую акцию держателю дадут 2 000 тенге.

Акции бывают двух видов – простые и привилегированные.

Держатель простых акций вправе:
— голосовать на общем собрании акционеров
— на получение дивидендов при наличии чистого дохода
— на получение части имущества эмитента при его ликвидации

Держатель привилегированных акций вправе:
— на получение имеют заранее определенный размер дивидендов, но не меньше чем по простым
— на получение части имущества эмитента при его ликвидации

Узнайте о своих правах подробнее, прочитав законы РК:
— «О ценных бумагах»
— «Об акционерных обществах»

Что такое Облигация ?

Облигация — долговая ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком), погашение которого производится в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного дохода.

Виды облигаций по типу доходов:

Облигации с фиксированной ставкой Облигации с плавающей ставкой Облигации с нулевой ставкой
Облигации, у которых объявленная фиксированная доходность не изменяется в течение всего срока обращения облигации. Облигации, у которых ставка купона зависит от переменной процентной ставки и может быть скорректирована, например, на уровень инфляции. Такие облигации выпускаются с дисконтом, т.е. со скидкой к номинальной стоимости, и выплаты купонов не предусмотрены.

Преимущества инвестирования в облигации
— более низкий по сравнению с акциями уровень принимаемого инвестором риска — существует обязательство эмитента по погашению их первоначальной стоимости,
— преимущество в выплате дохода (купона) эмитентом перед дивидендами по акциям,
— фиксированный период обращения бумаг на рынке,
— регулярный и фиксированный процентный доход, позволяющий точно прогнозировать размер прибыли от инвестиций,
— возможность реализации облигаций без потери начисленного вознаграждения — если облигация торгуется между датами выплаты купона, продавец облигации имеет право на получение начисленного за период владения облигацией купона.

Облигации: расчет доходности

Общий доход по облигации включает сумму купонных выплат и размер дисконта при приобретении.

Упрощенный пример того как в зависимости от рыночной цены меняется доходность к погашению облигации с номиналом $10 000 и купонной ставкой 13% годовых, приобретаемой до погашения:

1. при покупке облигации по номинальной стоимости $10 000 доходность к погашению составит 13% годовых,
2. при покупке облигации с дисконтом по цене $9 000 доходность к погашению будет равна 14,00% годовых,
3. при покупке облигации с премией по цене $11 000 доходность к погашению составит 12,00% годовых.

Сумма, оплачиваемая покупателем продавцу, является согласованной ценой облигации, включающей чистую цену облигации плюс начисленный купон за период владения облигацией.

Между ценой облигации и ее доходностью существует обратная зависимость — когда цена облигации растет, доходность падает, и наоборот.
На вторичном рынке доходность облигаций колеблется в зависимости от рыночной конъюнктуры и финансового состояния эмитента.

Инвестиции в облигации:

— возможность получения инвестором доходности выше депозитной при сопоставимых сроках инвестирования,

— регулярные (полугодовые) купонные выплаты позволяют реинвестировать их и получать дополнительный доход

— возможность выбора инвестиций по срокам в зависимости от инвестиционного горизонта

— высокая транспарентность эмитентов облигаций – действующее регулирование банковского сектора предъявляет высокие требования к прозрачности и раскрытию информации банков

— рекомендуемые к приобретению облигации торгуются на KASE (включены в официальный список биржи, торгуются, погашаются и выплата купонов производится по курсу USD/KZT на даты расчетов)

— несмотря на высокие доходности и соответствующие им рейтинги облигаций вероятность дефолта по ним представляется умеренной,

— возможность реализации налоговых преференций для долговых бумаг (освобождение купонных выплат от налогообложения и применение амортизации дисконта),

— возможность продажи облигаций без потери начисленного купона.

ПИФы: что это, и как они работают?

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это форма коллективных инвестиции, когда несколько физических лиц объединяет свои деньги, чтобы вложить их в финансовые инструменты, как недвижимость, акции, облигации и т.д.

Инвестор (пайщик) выбирает подходящий ему фонд, вкладывает в него деньги (покупает пай)- их число зависит от цены пая и сумму, которую пайщик внёс.

Инвестор в праве продавать, заложить или покупать часть своего пая. Пайщик получает доход, в случае роста стоимости приобретённого им пая. Всегда присутствует риск уйти в убыток, так как стоимость пая может как расти, так и снижаться. 

Управляющая компания (УК) — это финансовая организация, которая распределяет средства ПИФа. УК решает, когда приобретать или продавать бумаги.

У паевых фондов есть свои сроки покупки и продажи паев:

  • Открытые фонды, можно приобретать и погашать паи каждый день.
  • Закрытые фонды, можно приобрести паи при формировании фонда, а продать к завершению фонда.
  • Интервальные фонды, можно купить и продать паи несколько раз в год, в определённое время.

Открытые фонды инвестируют в ликвидные активы, на которых всегда есть спрос.

Закрытые и интервальные фонды инвестируют в менее ликвидные активы, где присутствует риски, но может быть с крупной прибылью.

Плюсы паевых инвестиционных фондов

  • Доступность, небольшая начальная сумма взноса. 
  • Высокая ликвидность – возможность продавать паи в любое время.
  • Профессиональное управление – деньгами управляют эксперты с лицензиями.
  • Отсутствие налогообложения, даже при получении прибыли.
  • Низкие издержки
  • Допустима высокая прибыль

Законодательство регулирующее рынок ценных бумаг РК

Законы Республики Казахстан
— Закон Республики Казахстан «О рынке ценных бумаг»
— Закон Республики Казахстан «Об акционерных обществах»
— Закон Республики Казахстан «Об инвестиционных фондах»

Постановления Национального банка РК
— ПП НБ РК №9 Правила осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг
Регулирует деятельность брокеров и дилеров на рынке ценных бумаг РК.

— ПП НБ РК №10 Правила осуществления деятельности по управлению инвестиционным портфелем.
Регулирует деятельность управляющих компаний на рынке ценных бумаг РК.